Дивиденды Газпрома в 2019 году 16.61 рубля на акцию

14 мая 2019 года Правление ПАО «Газпром» оформило рекомендации Совету Директоров  о размере дивидендов по акциям Газпрома на уровне 16.61 рубля на одну акцию:

Это — небывалый размер дивиденда, как можно видеть из дивидендной истории:

Дивиденды Газпрома в 2019 году

И, тем не менее, это — ненастоящая цифра. На самом деле инвестор получит не всю сумму — часть придётся отдать в виде налога (13%).

Настоящий дивиденд по акциям Газпрома 14.44 рубля

Эта цифра получится, если от 16.6 рублей мы отнимем 13% — эти налоги спишутся автоматически, и деньги поступят инвестору уже за вычетом НДФЛ.

Дивидендная доходность Газпрома в 2019 году

Итак, настоящий (очищённый от налогов) дивиденд по акциям Газпрома в 2019 году составляет 14.44 рублей. Много это или мало?

Чистая дивидендная доходность Газпрома в 2019 году при цене акции 200 рублей составляет около +7,2% годовых. Это больше, чем ставка на вкладах в Сбербанке +5,75%:

Тем не менее, сравнивать вклад в банке и покупку акций под дивиденды не совсем корректно:

  • Сумма, вложенная на банковский депозит не может уменьшиться, т.е. тело инвестиции неизменно
  • Сумма же, вложенная в акции, подвержена колебаниям, простекающим из изменения цены акции

Сравнение с доходностью ОФЗ

ОФЗ (Облигация Федерального Займа) — это более удобный аналог банковского вклада с некоторыми весомыми преимуещствами, одним из которых является более высокая доходность, а другим — ликвидность, т.е. возможность выйти-зайти в любой день без потери дохода.

Банковский вклад же требует терпения, чтобы истёк срок вклада, иначе можно потерять доход (проценты по вкладу).

Итак, на май 2019 года доходность самых ликвидных и безопасных ОФЗ составляет около +7,5%, что больше, чем дивидендная доходность акций Газпрома в 2019 году.

В инвестиционной теории считается, что за риск надо «требовать» доходность, существенно превышающую безрисковую доходность (доходность банковского вклада или ОФЗ).

Большинство экспертов сходятся во мнении, что доход по рисковым активам должен превышать доход по безрисковым активам не менее, чем на +50%, или не меньше, чем в 1,5 раза.

Это значит, что если мы берём рисковые активы (акции считаются такими активами), то на данный момент их ожидаемая доходность должна составлять не менее 11,25% (7,5*1,5).

Способны ли акции Газпрома принести в ближайшем будущем такую доходность?

Если сейчас при цене акции 200 рублей дивидендная доходность составляет +7,2%, то чтобы получить наше «требуемое» по инвестиционной теории вознаграждение за принятие на себя риска, нам надо ещё как-то «добрать» дополнительно +3,75%.

Эту прибыль можно получить за счёт разницы цен купли-продажи акции: достаточно будет иметь возможность… продать акцию по цене выше 208 рублей, чтобы наша инвестиция имела смысл с точки зрения соотношения рисков и доходности.

Вполне вероятно, что такой вариант может сработать, но, тем не менее, для более надёжного результата, нужен запас прочности — более низкая цена покупки акции.

Дивидендная политика Газпрома

Глядя на историю дивидендных выплат, мы можем сказать, что Газпром является компанией, стабильно выплачивающей дивиденды своим акционерам:

Газпром история дивидендных выплат

Размер дивидендов колеблется, но сама решимость ежегодно их выплачивать, заслуживает особого внимания: это позволяет в будущем оценивать внутреннюю стоимость самой акции через её дивиденды.

Следовательно, помимо размера текущего и возможных будущих дивидендов, нам стоит принять во внимание и СТАБИЛЬНОСТЬ выплаты дивидендов.

Это делает инвестиции в акции Газпром ещё более привлекательными.

Главный секрет дивидендного инвестирования

Сейчас, когда объявлены рекордные дивиденды и о них начнут писать СМИ, множество неискушённых людей начнут задумываться о покупке этих акций.

Однако, как нас учит история по этой же акции, это может оказаться не самым лучшим решением:

Крах надежд акционеров Газпрома

Покупать акцию с целью инвестиций на волне оптимизма — неоправданно статистически. Чтобы получить от инвестиций в акции максимальную прибыль, нужно покупать акции, когда они дешевы, не возбуждают к себе интереса публики и выглядят невзрачно.

Следуя одному только этому принципу, можно сделать успешными любые инвестиции, в любой актив, не только в акции Газпрома, и не только в акции.

Посмотрим, что получит «правильный», т.е. терпеливый инвестор, который держал эту акцию до лучших времён. Такой инвестор, скорее всего, приобретал её в диапазоне 130-160 рублей за акцию (как автор данной статьи), и, вероятно, ориентировочная средняя цена акции в портфеле таких инвесторов составляет примерно 150 рублей за шт:

Когда покупать акции Газпром под дивиденды

А вот это уже очень интересно, и именно здесь проявляется вся прелесть инвестиций: объявленный дивиденд к цене 150 рублей за акцию относится как +9,6% годовой доходности!

Вот когда надо было покупать акцию, чтобы сейчас радоваться такому высокому дивиденду! Дело в том, что новость о высоком дивиденде буквально за 30 минут подняла цену акции до таких уровней, на которых, покупая её, мы получим только +7,2% доходности на вложенные деньги!

Вот как отреагировала цена на новость о дивидендах:

Дивиденды Газпрома в 2019

Шансов быстро среагировать на эту новость у обычного частного инвестора, который ходит на работу и решения принимает достаточно редко (и это правильно), практически не было.

И теперь остаётся одно из двух:

  • Или «бежать» вместе со всеми, поддавшись общему настроению
  • Или терпеливо выжидать, когда акция чуть снизится до «приемлемых» уровней (см. ниже)

Нужно ли под дивиденды покупать акцию Газпрома в 2019 году

Как уже говорилось выше, покупать акцию Газпрома сейчас, после объявления дивидендов, не очень надёжно: цена сильно выросла на новостях о размере дивидендных выплат, и в активе стало достаточно «горячо».

Если до 20.07.2019 (день закрытия реестра акционеров Газпрома) акция успеет снизиться до 175 рублей, можно было бы считать такую цену приемлемой для целей покупки акции Газпром под дивиденды в 2019 году.

В этом случае дивидендная доходность акции составит +8,2% (14,4/175), а также даст некоторую вероятность возврата акции с ростом к отметке 200 рублей за шт., на которой она всё ещё будет интересна публике, не имеющей инвестиционных целей (спекулянты), или публике, сгоряча принимающей решения — такие люди существуют всегда и сменяют друг друга на финансовых рынках год за годом.

Ситуация может поменяться

Теперь, пожалуй, надо принять во внимание самое главное. Надо чтобы дивиденды по акциям Газпрома в 2019 году в размере 16,6 рублей на акцию прошли все этапы цепочки утверждения:

  1. Сначала для выплаты дивидендов должно появиться основание (чистая прибыль по результатам прошедшего года)
  2. Затем Правление Газпрома рассчитывает предполагаемый размер дивиденда и передаёт на рассмотрение Совета Директоров
  3. Затем Совет Директоров рекомендует принятый размер дивидендов для утверждения Общим Собранием Акционеров
  4. Общее Собрание Акционеров (ОСА) утверждает рекомендованный Советом Директоров дивиденд

Утверждение дивидендов Общим Собранием

И вот только после утверждения на ОСА, вероятность получения дивиденда в 2019 году именно в таком размере становится почти 100%!

На момент, когда пишется данная статья, судьба дивидендов решается на 3 этапе: что скажет Совет Директоров. Тем не менее, вероятность получения именно таких дивидендов в 2019 году уже приближается к 70-80%!

Однако, надо помнить, что ситуация может поменять на любом из последующих этапов, поэтому предпринимать резких действий теперь, когда цена акции существенно выросла, вероятно, не нужно.

Когда Газпром выплатит дивиденды в 2019 году

Закон устанавливает срок 60 дней для выплаты дивидендов с даты фиксации реестра акционеров. Закрытие реестра акционеров Газпрома состоится 18 июля 2019 года.

Следовательно, максимальная дата выплаты дивидендов по акциям Газпрома в 2019 году находится в промежутке 15-20 сентября 2019 года.

Фактически же Газпром перечисляет дивиденды в течение 10-20 дней. Газпром — одна из немногих компаний, которые могут похвастаться постоянством и дисциплиной в данной вопросе: за прошедшие 8 лет корпорация всегда выплачивала дивиденды 01 августа.

Таким образом, реальная дата когда Газпром выплатит дивиденды в 2019 году это 01-10 августа 2019 года (с учётом времени для транзакций).

Резюме:

При объявленных дивидендах в 16,6 рублей акция Газпрома становится привлекательной для приобретения по цене 175 рублей за штуку.

Читайте также:

9 комментариев для “Дивиденды Газпрома в 2019 году 16.61 рубля на акцию

  1. Это из вашей стать цитата :(Большинство экспертов сходятся во мнении, что доход по рисковым активам должен превышать доход по безрисковым активам не менее, чем на +50%, или не меньше, чем в 1,5 раза.)

    А не че так ,что все последние годы, у ГП див. доходность ниже чем по ОФЗ, к примеру в 2018 год 8,04 минус 13%= 5,061 % 2017 год 5,6%, а офз 18 -17 года доходность выше 7 процентов .Это как у растущей компании p\e выше рыночных показателей в раз 10 бывает Я не исключу ,что в ближайшие года три Газпром начнет платить 50 % от чистой прибыли Капзатраты начнут
    снижаться – с 2020 года, высвободится 400- 300 миллиард руб доходы от сила сибири, северный поток -2 и прибыль может составить 2 триллиона дивы 50% от прибыли будут рублей 40 -50 руб , доходность офз года через три 4% + 45 -50% дисконт к риск активам Уу ГП доходность 5,5 -5,8 дивиденды 45 руб -13 %=39,5 вот и Газпром 700 руб с учетом перегрева может и до 800-900 руб РЫНОК ЖИВЕТ БУДУЩИМ

    1. Такой взгляд имеет право на жизнь, и в глубине души я придерживаюсь скорее такого сценария. Но опыт заставляет осторожничать 🙂

  2. Здравствуйте, а можно задать вопрос, я вся в сомнениях как поступить. Мне нужно продать порядка 4000 акций. И я никак не решу, продать их сейчас, когда они чуть больше 200р и потерять дивиденды, либо дождаться дивидендов и продать их в августе/сентябре? Сомнения у меня в том, если дождаться выплат, не рухнет ли цена на акции к осени? Вопрос продажи терпит до сентября/октября.
    Спасибо!

  3. Помимо 13% подоходного налога — Еще надо будет вычесть % за выдачу дивидентов в Газпромбанке. В прошлом году это было 1500 на стандартный пакет акций 2500штук.
    Есть ли какие либо варианты получать деньги без уплаты процентов банку?
    Не слишком ли жирно за перевод и выдачу брать больше, чем в любых других компаниях по переводу денег..?

  4. Здравствуйте! У меня такие же сомнения, как и у Марии. Кто бы их развеял?.
    Постоянно звонят с просьбой продать акции. Знают, сколько их у меня. Вместе с тем, я поддерживаю gazprom17 в оценке вполне реалистичного, подтвержденного примерными расчетами взгляда на завтра Василия. Прекрасная перспектива! НО!…Газпром начнёт новое… Сила Сибири-2 и Южный поток-2. И всё останется по прежнему. Хотя — выплатить дивиденды в двадцатикратном размере, произвести фурор, показать, чего на самом деле стоит Газпром, а затем — снова в бой, привлекая новых инвесторов. Еще лет двадцать назад и наши, и зарубежные экономисты считали, что акции Газпрома сильно недооценены. Так, покажем всем — сколько они стоят! 25 лет в Газпроме. Награждена правительственной наградой. Сейчас на пенсии.

  5. Не очень-то бодрствуйте, что дивиденды Газпрома в этом году 16 рублей. Это под Мюллером похоже стул зашатался, вот он и решил с трудом оторвать чуток куска, от себя, к которому очень прирос. Грамотно держит стоимость акций, ниже плинтуса уже более 10 лет.

    1. Не совсем понял вашего комментария. Сначала написали, чтобы не радовались таким диведентам, а потом пишите, что акции в реале недооценены. Ведь, если они недооценены, то рано или поздно они стрельнут вверх, соответственно и деведенты!
      Поправьте, если я ошибаюсь.

  6. «реальная дата когда Газпром выплатит дивиденды в 2019 году это 01-10 августа 2019 года»

    Добрый день! А мне дивиденды в этом году пока не приходили…

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *