В 2022 году акции Газпрома могут принести рекордные дивиденды в размере 39.58 рублей на акцию (информация на 26 сентября 2021 года). Однако, до выплаты дивидендов должны произойти несколько важных событий, которые повлияют на размер дивидендов по акциям Газпрома в 2022 году:

1. По итогам 2021 года компания «Газпром» должна получить прибыль. Это — самое первое основание для выплаты дивидендов.
2. Правление Газпрома делает калькуляцию размера дивиденда, которую передаёт Совету Директоров
3. Совет Директоров должен дать рекомендацию о размере дивидендов Общему Собранию
4. Общее Собрание должно утвердить рекомендованный размер дивидендов

Схематично весь процесс выглядит следующим образом:

Информация об этапах данного процесса будет постоянно обновляться в данной статье. Тем не менее, примерные даты можно знать уже прямо сейчас.

Сроки проведения указанных корпоративных мероприятий неизвестны, но можно спрогнозировать их на основе того, что происходило в 2020 и 2021 годах. Например, финансовый календарь Газпрома на 2020й год даёт нам следующие ориентиры по некоторым из этапов дивидендного механизма:

Далее рассмотрим подробно каждый из этапов и его роль в формировании ответа на вопрос о том, какой размер дивидендов по акциям «Газпром» будет в 2022 году.

Годовой отчёт Газпрома о прибылях-убытках за 2019 год

Итак, согласно финансовому календарю Газпрома, публикация отчёта о прибылях-убытках, намечена на конец апреля. Исторически это происходило в следующие даты:

Таким образом, можно предполагать, что после 29 апреля 2022 года инвестор уже сможет ознакомиться с отчётом.

А для чего он нужен? Чтобы понять, есть ли у компании прибыль, из которой можно будет выплачивать дивиденды.

Однако, есть способы узнать это ещё раньше. Ещё до публикации отчёта инвестор может получить ответы на следующие вопросы:

1. Будет ли вообще у компании прибыль?
2. Какого размера прибыль (ПРИМЕРНО) будет у компании

Дело в том, что большинство компаний подводят итоги коммерческой деятельности не только ежегодно, но и ежеквартально. Таким образом, зная итоги деятельности предприятия за 1й, 2й, 3й кварталы отчётного года (в нашем случае 2021го года, ведь дивиденды в 2022м году выплачиваются из прибыли 2021го года).

Изучение квартальных отчётов компании «Газпром» за 2021й год даёт основания надеяться на то, что прибыль по итогам года составит примерно 1 млрд. рублей, что намного больше сколько было получено компанией по итогам предыдущего года.

Как изменялась прибыль компании год от года наглядно видно в таблице:

Прогнозные значения указаны красным цветом. Таким образом, видно, что если в компании не поменялись за год условия выплаты дивидендов, то они должны быть БОЛЬШЕ дивидендов, выплаченных в прошлом году:

Итак, даже если мы не знаем результаты финансовой деятельности АО «Газпром» за 2021 год (чтобы понять, какие дивиденды будут выплачены в 2022 году), мы можем с некоторой вероятностью предсказать их, если понимаем, что и где смотреть.

На данный момент (сентябрь 2022 года) уже известно точно, что у Газпрома ожидается прибыль по итогам 2021 года, и эта прибыль будет ВЫШЕ прибыли предыдущего года.

Это и даёт нам возможность рассчитывать на дивиденды не ниже тех, что были выплачены в прошлом году (12,55 рублей), а скорее всего, намного больше, ведь есть ещё кое-что, что следует принять во внимание — это Дивидендная Политика Газпрома.

Дивидендная политика Газпрома

Дивидендная политика — это правила расчёта, начисления дивидендов и определения списка лиц, имеющих право на их получение.

• Дивидендная политика Газпрома направлена на выплату в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
• Курсовая разница валют может влиять на выплаты, а также обесценение активов
• Долговая нагрузка (EBITDA) может снижать размер дивидендов

В настоящий момент Газпром осуществляет поэтапный переход на целевой уровень для выплаты дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО (в 2019 году этот показатель составлял 30%, в 2020 году 40%). Таким образом, доля прибыли, направляемой на дивиденды в 2022 году будет ещё выше, чем в 2021 и 2020 годах.

Даже несмотря на объявленную дивидендную политику, обычному частному инвестору не сразу получится разобраться с тем, каких дивидендов ему ожидать в 2022м или в последующие годы. Эта неопределённость усугубляется «особым» положением Газпрома:

• ранее Газпром игнорировал требования своего основного акционера — государства, которое просило направить 25% прибыли на дивиденды, и во всей стране не нашлось никакой силы, способной обязать их это сделать.

Таким образом, нужно всегда сохранять здоровый скепсис по поводу обещаний компании относительно выплаты дивидендов в будущем. Более того, следует держать в уме и другие факторы, которые могут обусловить существенное снижение размера дивидендов.

Рекомендация Совета Директоров о дивидендах по акциям Газпрома в 2022 году

Сейчас, когда пишутся эти строки (сентябрь 2022 года), Совет Директоров Газпрома ещё не дал рекомендацию по размеру дивиденда по акциям Газпром в 2022 году, поэтому пока можно говорить лишь о вероятности получения дивидендов в размере 39.58 рублей на акцию

На данный момент дата заседания совета директоров неизвестна, но обычно она проводится в мае:

Таким образом, если инвестор хочет больше уверенности в размере дивидендов, ему нужно дождаться, когда Совет Директоров выдаст свою рекомендацию, а происходит это обычно в мае месяце каждого года.

Но это ещё не конец корпоративного процесса, связанного с выплатой дивидендов, и теперь судьба дивидендов зависит от решения Общего Собрания Акционеров (ОСА).

Утверждение дивидендов Газпрома в 2022 году на Общем Собрании Акционеров

Итак, у компании Газпром за 2021й год образуется прибыль, и Совет Директоров обязан будет рекомендовать размер дивидендов Общему Собранию Акционеров (ОСА).

После этого судьба дивидендов будет окончательно решена: после утверждения их на ОСА, остаются чисто технические вопросы о перечислении дивидендов.

Общее Собрание АО «Газпром» всегда утверждало размер дивидендов, рекомендуемый Советом Директоров, поэтому можно сказать, что с определённой долей вероятности за размер будущих дивидендов можно принимать те цифры, которые рекомендует Совет Директоров (см. предыдущий пункт).

Когда состоится Общее Собрание Газпром в 2022 году?

ОСА ПАО «Газпром» в 2022 году состоится в июне 2022 года, точная дата будет указана в финансовом календаре компании на 2022 год.

Обычно Общее Собрание Газпрома собирается в июне:

Итак, после июня 2022 года, размер дивиденда уже не может быть изменён, и на этот момент вероятность получения инвестором именно такого дивиденда будет 100%.

Общее Собрание не только утверждает размер дивидендов, но и назначает одну из самых важных дат, о которой надо знать дивидендному инвестору — дату отсечки.

Дата составления реестра акционеров по акциям Газпрома в 2022 году

Одна из самых главных дат, которую надо знать для успешного получения дивидендов по акциям Газпром в 2022 году, это:

• Дивидендная Отсечка, или
• Дата фиксации списка акционеров, или
• Дата составления реестра акционеров

Возможны и другие термины, но эти, как правило, самые распространённые.

Дивиденды может получить только такой инвестор, который является владельцем акций на определённую дату. Он может не являться владельцем акции до этой даты или после, и это не помешает получить дивиденды. Но если именно в эту дату (всего один день в году!) акции не находятся у инвестора, дивиденды получить не удастся.

На данный момент (сентябрь 2021) эта дата неизвестна, но известны примерные ориентиры, это примерно 17-20 июля 2020 года.

Откуда берётся такой прогноз?

1. Во-первых, дата составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов, утверждается на Общем Собрании Акционеров. Следовательно, следовательно, дата составления реестра не может быть РАНЬШЕ даты проведения Общего Собрания
2. Во-вторых, исторически датой фиксации реестров является 2я половина июля:

В 2022 году такой датой является ориентировочно 15 июля, однако, эта дата является ОРИЕНТИРОВОЧНОЙ. Из-за коронавируса даты корпоративных событий многих российских компаний стали сдвигаться!

Как найти точную дату фиксации списка акционеров?

1. 1. В данной статье: по мере поступления информации, данные в статье будут уточняться
   2. Самостоятельно, изучая раздел Существенные факты по акциям Газпром в 2022 году (раздел появится ближе к началу 2022 года). Нужно просматривать этот раздел на предмет появления документов по результатам проведённого Общего Собрания Акционеров, которое, среди прочих важных вопросов, должно утвердить дату дивидендной отсечки:

В списке существенных фактов нужно найти «Сообщение о дате, на которую определяются лица…»:

В данном документе содержится нужная и самая важная дата — дата дивидендной отсечки или составления реестра акционеров.

Сдвиг дат — режим T+2

Недостаточно знать дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов. Надо знать дату, до которой акцию надо купить, чтобы претендовать на получение дивидендов.

Дело в том, что на российской бирже ММВБ поставка акций происходит на 2й день после сделки. Это значит, что если мы хотим попасть на дату дивидендной отсечки, нам нужно купить акцию за 2 дня до этого.

Вот как это может выглядеть для текущего, 2020 года:

Например, если дивидендная отсечка действительно будет происходить 18 июля, то акцию придётся купить 15 июля — за дня до последнего рабочего дня перед датой закрытия реестра.

Тем не менее, в последующие месяцы дата может быть уточнена, поэтому в данной статье также появится актуальная информация, но инвесторам следует понимать, что такое дата «T» или «последний день, когда акция торгуется с дивидендами» — это день, не позднее которого сделка по покупке акций должна состояться.

Подробнее тема дивидендного механизма рассмотрена в статье «Как получать дивиденды по акциям Газпром«, рекомендуется ознакомиться с ней тем, кто ни разу не получал дивиденды по акциям Газпром.

Когда Газпром выплатит дивиденды в 2022 году

В 2022 году Газпром выплатит дивиденды в период 01-10 августа. Эта дата получается следующим образом:

• По закону Газпром имеет 60 дней для выплаты дивидендов, начиная с даты составления реестра акционеров
• Предполагаемая дата составления этого списка — 15 июля 2022 года
• Следовательно, максимальная дата, не позже которой Газпром обязан перечислить дивиденды это 15 сентября 2022 года
• Тем не менее, на протяжении многих лет фактически компания перечисляет дивиденды в течение 10-20 дней после «отсечки», таким образом, наиболее вероятная дата их получения инвестором 01-10 августа 2022 года

Размер дивиденда 35.98 рубля на акцию Газпрома — это много или мало?

История дивидендов по акциям Газпром говорит о многом:

• Во-первых, видно, что компания регулярно выплачивает дивиденды.
• Во-вторых, дивиденды на длинной дистанции имеют склонность к увеличению

Таким образом, можно сказать, что планируемые 35.98 рублей дивидендов по акциям Газпром в 2022 году — это самые большие дивиденды компании за всю историю.

Уменьшение дивидендов на размер НДФЛ

Также большинством частных инвесторов-физических лиц не учитывается тот факт, что дивиденды облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) в размере 13%.

Это значит, что ЧИСТЫЙ ДИВИДЕНД по акциям Газпрома составит 31,3 рубля!

Тем не менее, знать размер дивиденда ещё недостаточно для того, чтобы принять грамотное решение о покупке акций Газпром с целью получения дивидендов. Ведь сам по себе размер дивидендов ни о чём не говорит, даже если они бьют исторические рекорды.

Намного более важно знать соотношение ЦЕНЫ акции и её ДИВИДЕНДОВ. Одно дело, если мы покупаем акцию за 1000 рублей, другое дело — за сто рублей:

• в первом случае доходность наших вложений составит 31,3/1000=3,13% годовых
• во втором случае доходность вложений составит 31.3/100=31,3% годовых

Поэтому взвешенное решение о целесообразности покупки акций Газпром с целью получения дивидендов в 2022 году возможно только после соотнесения размера будущего дивиденда с ценой акции, по которой мы можем её в данный момент приобрести.

Это соотношение называется ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ

Дивидендная доходность по акциям Газпрома в 2022 году

Дивидендная доходность = размер дивиденда / цена акции

Основная сложность тут в том, что цена акции меняется каждый день, и даже каждый час. Таким образом, ответ на вопрос «Какова дивидендная доходность по акциям Газпром» тоже меняется ежедневно.

Посмотрим, как соотносится цена акции и её дивидендная доходность:

На данном графике можно заметить одну важную особенность — чем ниже цена акции, тем выше её дивидендная доходности. Пики цен совпадают с впадинами графика дивидендной доходности и наоборот!

Также можно заметить, что на текущий момент (сентябрь 2022) дивидендная доходность по акциям Газпром находится на рекордном уровне — около 10% годовых!

+10% дивидендной доходности — это примерно в два раза выше вклада в Сбербанке:

Также это в 1,5 раза выше доходности Облигаций Федерального Займа, основного конкурента банковским вкладам, доходность которых в марте 2022 года составляет 5-6% годовых.

Конечно, это не аргументы в пользу покупки акций Газпром с целью получения дивидендов в 2022 году, но хорошая причина интересоваться ими с целью найти наиболее удачные моменты для покупки акций, ведь основная сложность тут в том, что цена акции меняется каждый день, и даже каждый час.

Зависимость тут такая: чем ниже цена акции, тем выше дивидендная доходность, следовательно, долгосрочному частному инвестору, намного выгоднее покупать акции… когда они падают, чем когда они выросли на ощутимую величину.

Снижение размера дивидендов по акциям Газпром в 2022 году

Несмотря на определённую предсказуемость всех корпоративных процессов в компании, которые влияют на получение дивидендов по акциям АО «Газпром», могут иметь место непредсказуемые сценарии, а также обстоятельства непреодолимой силы («форс-мажор»).

За всю историю компании ещё ни разу не было, чтобы процесс утверждения или выплаты дивидендов был сорван из-за подобных факторов. Тем не менее, некоторые другие российские компании уже пользовались «кризисными отговорками», снижая размер своих дивидендов.

Это часто происходит, когда наступает кризис, который существенно влияет на бизнес компании, и компания не может выдержать данные ранее обещания. Такое может случиться и в этот раз.

Однако, на сентябрь 2022 года ближайшее будущее компании выглядит безоблачным, ведь её основной продукт за полтора года подорожал в ТРИ(!) раза:

Это не может не сказаться на дивидендах Газпрома и прибыли компании в целом положительным образом.

Тем не менее, осторожным инвесторам следует принять во внимание текущую обстановку, в которой находится и бизнес компании и её акции:

На данный момент и российский рынок акций, и мировые рынки акций находятся в напряжении, вызванном пандемией коронавируса в мире, перспективы противодействия которому до сих по не ясны.

В таких условиях неизбежно падение и спроса на газ, и вообще экономической активности потребителей-клиентов Газпрома, что неизбежно скажется на его прибыли. В этих условиях судьба дивидендов также может оказаться туманной, и инвестору следует учитывать это перед принятием решений.

Покупать ли акцию Газпрома году ради дивидендов?

Акции Газпрома на сентябрь 2021 года при цене 350 рублей за акцию предлагают высокую дивидендную доходность почти 10% годовых (с учётом НДФЛ).

Имеет смысл порционно выкупать эту акцию при снижении ниже 300 рублей за акцию — в этом случае можно будет получить дивидендную доходность выше 10%. Тем не менее, действовать следует осторожно.

Одна из простых стратегий покупки акций Газпрома:

• Разделить капитал, предназначенный для покупки акций Газпрома, на 5 частей
• Купить акции Газпром на первую часть этого капитала, если цена акций на момент чтения данной статьи ниже 170 рублей
• Следующую часть капитала потратить через месяц или при падении акций ещё на -15% от текущих уровней. Например, если инвестор купил сегодня по цене 300 рублей, то -15% от этой отметки составит 155 рубль за акцию
• Продолжать процесс до тех пор, пока не будет проинвестирован весь капитал

Тем не менее, желательно не держать в своём инвестиционном портфеле акции только одной компании, это чревато очень неприятными последствиями, поэтому следовать данной стратегии дословно может быть опасно — настолько, насколько опасно использовать акции только одной компании для инвестиций.

Читайте также:

1. Акции Газпрома сегодня (кризис 2020)
2. Как заработать на акциях «Газпром»